第六篇：歼敌之法

方志曰：追涨杀跌，而不要高抛低吸。

结论是：把握趋势是唯一的出路。

 

作者开篇说道，市场是一个既有趋势，又有随机的世界。行情从一个无穷小的质点开始扩展，一变二、二变四、四变八……演绎了一个由低级到高级，由简单到复杂的发展趋势。而其中的每个变化，都伴随着各式各样的随机事件。

 

同时，市场又是战争，多空双方你来我往，一方推进，一方防御。胜方每取得1％的盈利，就会有10％的资金进账，而败方刚好有10％的亏损（期货中一般有
10倍的杠杆系数）。所以市场的趋势就是这样强者恒强而来，一旦趋势出现，败方节节败退，胜方节节胜利。这是由于在趋势行情中顺势者是赢家，每前进一步会
增加顺势者“十步”的强度。

 

在书中，说到了一位C先生，做期货几年，一次都没有赢过。分析他的做单习惯，作者应该C先生的性格决定了他不可能取得成功，C先生做单有以下几条规律：

1、极端逆趋势操作：总是找出涨幅最大的品种去抛空，跌幅最大的品种去做多，结果行情趋势仍然延续，亏惨了。

2、总是满仓操作：满仓操作，盈亏以几何利润计算，连续亏损时越亏越多。所以最好使用30％以下的仓位操作，使用算术利润计算盈亏，这样才会有更多的资金延续操作。

3、不做投资组合，只做一个品种，结果经受不住行情在跌宕起伏中的折磨。

4、每做一笔交易就找大量的基本面的、消息面的信息来证明自己的是对的。他不明白，对不对行情说了算，谁都说了不算。

5、永远把亏损归咎于炒作的品种不好、行情不好、市场不好、运气不好、从来没有认识到是自身理念上出了问题。

 

C先生的行为习惯和心理常态都反映出普通人的一般生活习性，也反映出市场人性的弱点。如果我们不检查自己的问题，与C先生一样都会出现这样那样的问题。

 

在书中，作者提供了一个根据MA10日线做上证指数行情的例子，在MA10日线向上行时做多单11次盈利、2次亏损，而在MA10线下行时做多单2次盈利、10次亏损。这说明沿着MA10日线的方向做过夜单成功是比较高的。这也是顺势而为的基本原则。

 

对于行情来说，整理震荡以后必然会发生行情的突破，形成趋势行情。在大涨和大跌以后行情必然会进行整理，波动幅度会变小。所以我们只能在整理时高抛低吸，
但由于震荡幅度小，容易出现错误和亏损；而在趋势行情里波动幅度很大，一定要敢于追涨杀跌。怎么来判断突破趋势行情和整理行情呢？这与形态有关，行情通常
会在整理以后走出趋势，大涨和下跌以后地出现较大的乖离率，行情又会回到整理的当中。

 

作者发现期货有四大功能：价格发现、套期保值、金融窑藏、财富分配，其实财富分配才是最重要的，也是最有效的功能。

 

在技术分析的稳定性上作者作了简述。有时行情在支撑位上很好获得了支撑，进行了反弹，在时也没有支撑得住，行情跌破了支撑位。这都说明了技术分析有时很
准，有时不准，说明了技术分析的不稳定性。市场参与市场的人都是想来赚钱的。人人都想为自己多赚钱。所以，市场的财富分配功能决定了市场永远处于一个不稳
定的平稳状态中。在一个不稳定的平衡下，只要有一只蝴蝶煽动一下翅膀便可导致一场台风；一手错单也可能是造成一波超级大行情的起因。因此，技术分析有道
理，在不能搞教条，一定要有概率思维，掌握技术分析的手法和理念是必须的，但运用上要灵活。

 

作者对“横有多长，竖有多高”作了解释。整理时间越长，堆积的财富越多，以后突破行情出现以后分配的财富自然有多。当趋势形成以后，趋势延续的可能性远远比反转趋势的可能性大，所以沿着趋势的方向做单成功率在高得多。

 

作者介绍了在价格行为中寻找趋势的方法，只是抛砖引玉的说了8点，但我们能够通过这8点自己在实践中慢慢去寻找和体会琢磨。

1、价格数值持续变大为上涨，数据持续变小为下跌。（这句话是否太简单了一些）

2、报价箭头向上不涨，向下为跌。

3、行情报价红色为涨，绿色为跌。道升有自己的经验，在看行情报价时，要看数据流中是红色多还是绿色多，还要看买单或者卖单的大小。都可以衡量买卖数据流里的多空对比和行情可能发生的变化等。

4、K线阳线为涨，阴线不跌。

5、MA线的斜率>0为涨，斜率<0为跌。其实可以以MA10线为核心，参考MA5线和其它MA线。在实作操作中，主要看MA5线和MA10线。

6、K线在MA线之上为上涨，K线在MA线之下为下跌。

7、短期MA线在长期MA线上方为上涨，在下方为下跌。

8、相对高点或者低点逐渐抬高为上涨，逐渐降低为下跌。道升认为，看分形形态很重要。下跌形逐渐抬高可看成为上涨信号，上分形逐渐下降可看成为下跌信号。

………….

其实，以道升看来，这8点在价格行为中寻找趋势的方法是经较重要的，但不同K线周期上的重要的支撑位和压力位都可能形成行情转变方向的位置。

 

作者认为传统意义上的三大套利理论不成立。

1、跨市套利不成立。我们现在不能在国内和国外同时开户，无法展开跨市套利的问题。而且由于国内的期货品种和国外的同类期货品种在规格和质量上不一样，不能简单时看成是同类合约。

2、跨品种套利也不成立。因为不同品种之间没有必然联系，这样的套利风险很大。

3、跨期套利同样没有固定的规律可言。作者一共写了（6）点。但最重要的有两点。一是升水与贴水与合约的涨跌没有必然的规律，任何情况都可能出现。二是如果近期合约向远期迁仓，可能导致远强近弱。如果近期多头逼仓或者轻度逼仓，可能造成近强远弱。

 

最后作者写出了传统套利上的八大死穴。一句话，做期货最好不要去做套利。

 

几条趋势格言：

1、关于趋势：

（1）价格按趋势变化。

（2）趋势一旦形成，则更容易延续趋势而不是反转趋势。

（3）历史会重演，历史又是不断被创造的。

2、善于牛熊市：

（1）牛市不言顶，熊市不言底。

（2）牛市无调整，熊市无支撑。

（3）牛顶和熊底是很久以后才知道的。

3、关于追涨杀跌：

（1）底不可抄，但可以追。

（2）可以落井下石，不要螳臂挡车。

（3）追在天花板，天花板上还有天堂；空在地板，地板下面还有地狱。

 

追涨杀跌的本质是趋势行为，高抛低吸的本质是逆势而为。做期货投资，必然要承认市场是按趋势变化的，市场从来就没有绝对的高点，也没有绝对的低点。每次亏
损都是逆势而为，顺势交易才能赢而壮大。我们在寻找趋势，顺应趋势，不要轻易去作套利。因为传统意义上的套利不具备可操作性，根源在于逆势。