实际货币供给,货币供给过程

日期:2019-08-13 09:03 来源:未知
实际货币供给,货币供给过程

实际货币供给,货币供给过程
 
 
  本报记者:股票配资jinli6
 
 
  实际货币供给,货币供给过程国外货币供给量Mf和国外产出水平均。对于美国和澳大利亚的Mf和Yf,我们以此两国前大贸易伙伴的贸易总额(用美元表示的进口额与出口额之和)作为权重,将前大贸易伙伴国国内货币供给M1和消除通货膨胀影响后的实际GDP数据经加权平均后分别得到。对于美国的Mf和Yf数据,我们选取加拿大、墨西哥、日本和英国的贸易数据加权平均后得到;对于澳大利亚的MJ.和Yf数据,货币供给我们选取日本、英国和美国的贸易数据加权平均后得到。除美国和澳大利亚外,其他样本国家的Mf和Yf数据,分别选取美国的货币供给M1与消除通货膨胀影响后的实际GDP表示.外国利率水平rfCD,除美国外,货币供给其他国家的均使用美国联邦基金利率表示。另外,国际利率水平变动主要是以美国等金融强国为主导,因此在美国的计量方程中,我们不考虑外国利率影响。
 
 
  国际资本流动抵消系数的总量特征。我们研究发现,国内扩张货币供应(D(NDA)>0)时,14个样本国家中有10个国家国际资本流人总量有减少趋势,其中韩国、墨西哥、泰国、土耳其和以色列等5国资本流出统计显著,抵消系数介于-0.19至一0.61之间;阿根廷等5个国家有资本流出但t统计指标都不显著。在14个样本国家中,国内货币供应扩张时,秘鲁、菲律宾、新西兰、美国等4个国家国际资本流人有增加趋势,货币供给但t统计指标都不显著。因此,对于大多数样本国家来说,国际资本流人对国内货币供应变化有一定的抵消效应,货币供给扩张货币供应时有资本流出,紧缩货币供应时有资本流人。此外,大多数样本国家(墨西哥和土耳其除外)的国际资本流人都与利率变化关系不显著,货币供给我们没有发现国际资本流人规模与东道国利率水平之间的负向相关关系。